Năm 2025 là một năm chuyển đổi. Nhiều điều đã được khởi động và sẽ mang lại kết quả trong những năm tới.
Theo yêu cầu của con trai tôi François, tôi đã tìm một người mang thai hộ để cố gắng có cho nó một em trai. Để phù hợp với gia đình lớn hơn, tôi đã đăng bán căn hộ ở New York và bắt đầu tìm kiếm một nơi lớn hơn ở Tribeca. Bị thuyết phục bởi lời giới thiệu của Alpha School, tôi đã đăng ký cho François vào học mẫu giáo từ tháng 9 năm 2026. Tôi đã đăng bán ngôi nhà ở Turks & Caicos và bắt đầu quá trình chuyển đến Antigua. Tôi cũng dành nhiều thời gian hơn cho Midas, dự án ươm tạo mới nhất của FJ. Tôi chắc chắn không phải tất cả những điều này sẽ diễn ra như mong đợi, nhưng tôi rất hào hứng với những chương mới sắp tới.
Cuộc phiêu lưu hoành tráng của năm đã không diễn ra. Tôi dự định tập luyện ở Finse, Na Uy, trước khi thực hiện chuyến thám hiểm vượt qua Greenland bằng diều tuyết. Đáng tiếc, khuỷu tay tennis của tôi trở nên tồi tệ đến mức tôi đã rách 80% gân, khiến tôi phải ngừng hoàn toàn các chuyến du lịch phiêu lưu và thể thao.
Những bác sĩ đầu tiên tôi gặp đều nói rằng tôi cần phẫu thuật ngay lập tức và có khả năng sẽ không bao giờ chơi tennis được nữa. Như bạn có thể tưởng tượng, tôi không chấp nhận câu trả lời này và đã đi theo con đường y học tái tạo. Trong suốt năm, tôi đã thực hiện PRP giàu tế bào, exosomes với matrix, peptide BPC-157 & TB-500, các bài tập phục hồi isometric không ngừng, các buổi điều trị trong buồng áp suất cao và liệu pháp ánh sáng đỏ. Khuỷu tay của tôi đã hoàn toàn hồi phục và tôi có thể bắt đầu chơi padel trở lại vào cuối năm. Bất kể bạn gặp vấn đề gì, hãy tìm kiếm ý kiến thay thế và khám phá nhiều hướng đi khác nhau. Cố gắng tránh phẫu thuật nếu có thể.
Trong khi bị ngừng các chuyến du lịch phiêu lưu, tôi đã chia thời gian giữa ba ngôi nhà tuyệt vời của mình: Revelstoke, Turks & Caicos và New York. Tôi đã dành vài tháng đầu tiên ở Revelstoke, nơi chúng tôi trượt tuyết và đi xe trượt tuyết rất nhiều.
Thật đặc biệt khi lần đầu tiên trượt tuyết đúng cách với Fafa, cho đến khi nó nhanh chóng bị gãy chân.
Tôi cũng rất thích thời gian ở Turks, nơi tôi thậm chí đã kitesurf và eFoil với Fafa và Angel.
New York tiếp tục là căn cứ cho các cuộc phiêu lưu đô thị của tôi. Nó vẫn là nơi hoàn hảo cho các hoạt động trí tuệ, chuyên nghiệp, xã hội và nghệ thuật.
Tôi vẫn thấy đây là nơi tuyệt vời để các con lớn lên.
Cuối cùng tôi đã đến thăm anh trai Olivier của mình ở Austin và khám phá thành phố cùng những nét quyến rũ của nó. Fafa đặc biệt ấn tượng với robotaxi của Waymo.
Chúng tôi cũng đã đến dự đám cưới siêu dễ thương của Olivier và Cristina ở Rio.
Sau đó, tôi đã thăm gia đình ở Nice trước khi thuê một ngôi nhà ở Saint-Tropez trong hai tuần vào tháng 7 để thử nghiệm. Thật tuyệt vời. Thật thú vị khi một nơi nổi tiếng với các bữa tiệc lại có thể thư giãn và thân thiện với trẻ em một cách đáng kinh ngạc. Grindaverse, viết lớn, đã có một khoảng thời gian tuyệt vời. Nó đáp ứng nhu cầu và mong muốn của mọi người, đặc biệt là vì ngôi nhà có sân padel.
Tôi đã bỏ qua hai tuần truyền thống ở Turks vào mùa hè vừa qua. Thay vào đó, tôi đã đến Revelstoke trong một khoảng thời gian dài hơn năm tuần. Ban đầu tôi lo lắng rằng nó sẽ cảm thấy quá dài, nhưng nó đã hoàn hảo. Chúng tôi đã có những cuộc phiêu lưu mùa hè hoành tráng nhất ở đó: đua xe, jet ski, đi bộ đường dài, cắm trại và nhiều hơn nữa.
Sau đó, tôi đã thực hiện chuyến hành hương hàng năm đến Burning Man. Năm nay tôi đã mang theo nhiều thành viên của Grindaverse. Chúng tôi rất may mắn với thời tiết và tránh được việc bị mắc kẹt trong các đợt đóng cửa do mưa. Thực tế, những khoảnh khắc bị mưa khi chúng tôi ở trong nhà cảm thấy chữa lành và kết nối. Vì nhiều lý do, các chuyến đi đã chuyển hướng sang lãnh thổ bài học cuộc sống hơn là chỉ đơn thuần là thú vị, và tôi đã rời đi với những hiểu biết rất cụ thể về những gì cần làm khác biệt vào năm sau.
Mùa thu ở New York tiếp tục là điều tuyệt vời. Tháng 9 và tháng 10 vẫn là những tháng sôi động nhất của thành phố.
Tôi cũng đã có một chuyến đi tuyệt vời vào mùa thu để gắn kết cha con đến Revelstoke, điều này cho phép tôi đánh giá cao thị trấn trong mùa thấp điểm lần đầu tiên. Tôi lo lắng rằng có thể quá mưa và khó chịu trong mùa vai, nhưng nó đã hoàn hảo và là một sự bổ sung tuyệt vời cho cảnh lá mùa thu của Bờ Đông.
Như thường lệ, tôi đã dành Giáng sinh ở Turks & Caicos và Năm mới ở Revelstoke cùng gia đình. Amélie thậm chí đã trượt tuyết lần đầu tiên và cô ấy chỉ mới 22 tháng tuổi!
Về mặt chuyên môn, năm 2025 tiếp tục là một năm vô cùng bận rộn. Tôi đã dành một lượng thời gian đáng kể để giúp mở rộng Midas. Chúng tôi đã hoàn thành việc đóng cửa đầu tiên của FJ Labs IV. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm trái ngược. Chúng tôi tránh các công ty AI bị thổi phồng và định giá quá cao và thay vào đó tập trung vào các doanh nghiệp có hiệu ứng mạng lưới sử dụng AI để trở nên hiệu quả hơn.
Tôi đã dành nhiều thời gian để suy ngẫm về tác động của AI đối với các thị trường. Tôi sẽ trình bày quan điểm cập nhật của chúng tôi trong một tập Playing with Unicorns sắp tới.
Nhìn chung, FJ Labs tiếp tục phát triển. Đội ngũ vẫn giữ ở mức 19 người. Chúng tôi đã triển khai 49 triệu đô la. Chúng tôi đã thực hiện 174 khoản đầu tư khởi nghiệp, 98 khoản đầu tư lần đầu và 76 khoản đầu tư tiếp theo.
Bất chấp môi trường vĩ mô, chúng tôi đã may mắn đạt được một số thành công thoát ra, bao gồm IPO của Klarna, việc mua lại Momence bởi Club Essentials và việc bán thứ cấp của AgVend.
Kể từ khi Jose và tôi bắt đầu đầu tư thiên thần cách đây 25 năm, chúng tôi đã đầu tư vào 1.268 công ty độc đáo, có 425 lần thoát ra (bao gồm thoát ra một phần), và hiện đang nắm giữ 892 khoản đầu tư công ty độc đáo đang hoạt động. Chúng tôi đã đạt được lợi nhuận thực tế là 26% IRR với mức nhân trung bình là 2,5 lần. Tổng cộng, chúng tôi đã triển khai 735 triệu đô la.
Chúng tôi cũng đã tổ chức cuộc họp mặt hai năm một lần ở Saint-Tropez lần đầu tiên, và nó đã thành công lớn.
Về mặt nội dung, tôi tiếp tục phát triển và hoàn thiện Fabrice AI. Tôi vừa ra mắt phiên bản alpha của Pitch Fabrice, nơi các nhà sáng lập có thể trình bày ý tưởng khởi nghiệp của mình và nhận phản hồi. Nó được đào tạo trên nhiều ý tưởng mà chúng tôi đánh giá tại FJ Labs, nhưng vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Với nhiều lần thử hơn, tôi hy vọng nó sẽ cung cấp phản hồi có thể hành động cho các nhà sáng lập mà chúng tôi không có cơ hội nói chuyện trực tiếp, và có thể thậm chí nổi lên một hoặc hai công ty xuất sắc để chúng tôi đầu tư.
Cuối cùng tôi đã dành thời gian để viết ra những bài học tâm linh của mình:
Tôi đã xuất hiện trên nhiều podcast. Tôi đã thực hiện cuộc phỏng vấn sâu nhất từ trước đến nay trên Open VC. Vào cuối năm, tôi đã dành nhiều thời gian hơn để thảo luận về tác động của AI đối với các thị trường trên VC10X và Startupable.
Năm 2026 sẽ rất thú vị. Thật khó để nói chúng ta đang ở đâu trong bong bóng AI. Có cảm giác như chúng ta đang ở những hiệp cuối, nhưng không ai thực sự biết. Theo thuật ngữ bong bóng Internet, chúng ta đang ở năm 1995, 1998 hay tháng 1 năm 2000? Tôi hy vọng nó sẽ kéo dài lâu hơn một chút. Giống như những bong bóng trước đây đã giúp đặt đường sắt hoặc cáp quang trên khắp Hoa Kỳ, bong bóng này đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho cuộc cách mạng AI sắp tới. Nó có thể đặt nền móng cho một sự bùng nổ năng suất có thể cho phép chúng ta phát triển vượt qua cuộc khủng hoảng nợ đang đến gần do thâm hụt chính phủ không bền vững và tỷ lệ nợ trên GDP tăng cao.
Như với hầu hết các cuộc cách mạng công nghệ, tôi nghi ngờ rằng nó sẽ mất nhiều thời gian hơn để ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn so với những gì những người lạc quan mong đợi. Trong thế giới khởi nghiệp, chúng ta là những người tiên phong, vì vậy chúng ta tự nhiên cho rằng phần còn lại của thế giới sẽ di chuyển nhanh chóng như chúng ta. Nhưng các công ty khởi nghiệp chỉ chiếm một phần nhỏ của GDP. Chính phủ, các doanh nghiệp lớn và SMB, những người chiếm phần lớn của nền kinh tế, di chuyển chậm hơn nhiều. Việc áp dụng rộng rãi và triển khai sâu sẽ mất thời gian. Mọi người thường đánh giá quá cao tác động ngắn hạn của công nghệ mới trong khi đánh giá thấp tác động dài hạn của chúng.
Thực tế hơn, tôi muốn bong bóng AI tồn tại vì tôi lo ngại rằng nếu nó nổ tung, tất cả nguồn vốn khởi nghiệp sẽ bị ảnh hưởng. Các công ty khởi nghiệp không phải AI sẽ càng khó khăn hơn trong việc huy động vốn so với hiện tại. Lịch sử cho thấy rằng khi bong bóng nổ, đứa trẻ thường bị ném ra cùng với nước tắm. Tôi nghi ngờ rằng sự thận trọng và kỷ luật của chúng tôi trong những thời kỳ bong bóng này sẽ không được thưởng ngoài việc không phải thực hiện các khoản xóa sổ và giảm giá lớn đối với các công ty khởi nghiệp AI.
Ngoài ra, điều khiến tôi phấn khích nhất là thấy cách mà nhiều sợi dây cá nhân, chuyên nghiệp và địa lý mà tôi đã khởi động trong năm nay bắt đầu đan xen. Năm 2025 là về việc định vị và gieo hạt giống. Năm 2026 sẽ tiết lộ những hạt giống nào sẽ bén rễ.
CHÚC MỪNG NĂM MỚI!
