Tahun 2025 adalah tahun transisi. Banyak hal yang mulai digerakkan dan akan membuahkan hasil di tahun-tahun mendatang.
Atas permintaan putra saya François, saya mencari ibu pengganti untuk mencoba memberinya adik laki-laki. Untuk mengakomodasi keluarga yang lebih besar, saya mendaftarkan apartemen saya di New York dan mulai mencari tempat yang lebih besar di Tribeca. Tergerak oleh presentasi Alpha School, saya mendaftarkan François di sana untuk taman kanak-kanak mulai September 2026. Saya mendaftarkan rumah saya di Turks & Caicos dan memulai proses pindah ke Antigua. Saya juga mengalokasikan lebih banyak waktu untuk Midas, inkubasi terbaru FJ. Saya yakin tidak semua ini akan berjalan sesuai harapan, tetapi saya bersemangat untuk babak baru yang akan datang.
Petualangan epik tahun ini tidak terjadi. Saya seharusnya berlatih di Finse, Norwegia, sebelum ekspedisi melintasi Greenland dengan snow kite. Sayangnya, siku tenis saya memburuk hingga 80% tendon robek, membuat saya tidak bisa melakukan perjalanan petualangan dan olahraga sama sekali.
Beberapa dokter pertama yang saya temui mengatakan bahwa saya membutuhkan operasi segera dan kemungkinan besar tidak akan pernah bermain tenis lagi. Seperti yang bisa Anda bayangkan, saya tidak menerima jawaban ini dan menempuh jalur pengobatan regeneratif. Sepanjang tahun, saya melakukan PRP kaya sel, eksosom dengan matriks, peptida BPC-157 & TB-500, latihan rehabilitasi isometrik tanpa henti, sesi ruang hiperbarik, dan terapi cahaya merah. Siku saya sembuh total dan saya bisa mulai bermain padel lagi menjelang akhir tahun. Terlepas dari apa pun yang Anda alami, carilah opini alternatif dan jelajahi berbagai jalan. Cobalah untuk menghindari operasi jika memungkinkan.
Saat tidak bisa melakukan perjalanan petualangan, saya membagi waktu saya di antara tiga rumah indah saya: Revelstoke, Turks & Caicos, dan New York. Saya menghabiskan beberapa bulan pertama di Revelstoke, tempat kami bermain ski dan snowmobile dengan sangat aktif.
Sangat istimewa bisa bermain ski dengan Fafa untuk pertama kalinya, sampai dia kemudian patah kaki.
Saya juga sangat menikmati waktu saya di Turks, di mana saya bahkan berhasil bermain layang-layang dan eFoil bersama Fafa dan Angel.
New York terus menjadi basis saya untuk petualangan perkotaan. Kota ini tetap menjadi surga yang sempurna untuk kegiatan intelektual, profesional, sosial, dan artistik.
Saya terus menganggapnya sebagai tempat yang luar biasa bagi anak-anak untuk tumbuh besar.
Saya akhirnya mengunjungi saudara saya Olivier di Austin dan menemukan kota serta pesonanya. Fafa sangat terkesan dengan robotaksi Waymo.
Kami juga menghadiri pernikahan Olivier dan Cristina yang sangat manis di Rio.
Saya kemudian mengunjungi keluarga di Nice sebelum menyewa rumah di Saint-Tropez selama dua minggu di bulan Juli untuk mencobanya. Itu luar biasa. Menarik bagaimana tempat yang begitu terkenal dengan pestanya juga bisa santai dan sangat ramah anak. Grindaverse, secara keseluruhan, bersenang-senang. Rumah itu mengakomodasi kebutuhan dan keinginan semua orang, terutama karena dilengkapi dengan lapangan padel.
Saya melewatkan dua minggu tradisional saya di Turks musim panas lalu. Sebagai gantinya, saya pergi ke Revelstoke untuk tinggal lebih lama selama lima minggu. Awalnya saya khawatir akan terasa terlalu lama, tetapi ternyata sempurna. Kami memiliki petualangan musim panas paling epik di sana: balap mobil, jet ski, mendaki, berkemah, dan banyak lagi.
Saya kemudian melakukan ziarah tahunan saya ke Burning Man. Tahun ini saya membawa banyak anggota Grindaverse. Kami sangat beruntung dengan cuaca dan berhasil menghindari terjebak dalam penutupan jalan akibat hujan. Faktanya, momen-momen saat hujan dan kami tetap di dalam terasa menyembuhkan dan menghubungkan. Karena berbagai alasan, perjalanan ini lebih mengarah ke pelajaran hidup daripada sekadar menyenangkan, dan saya pulang dengan wawasan yang sangat spesifik tentang apa yang harus dilakukan secara berbeda tahun depan.
Musim gugur di New York terus menjadi luar biasa. September dan Oktober tetap menjadi bulan-bulan paling semarak di kota itu.
Saya juga melakukan perjalanan ikatan ayah-anak yang indah ke Revelstoke di musim gugur, yang memungkinkan saya untuk pertama kalinya menghargai kota itu di luar musim liburan. Saya khawatir akan terlalu hujan dan menyedihkan selama musim bahu, tetapi ternyata sempurna, dan pelengkap yang bagus untuk dedaunan musim gugur di Pantai Timur.
Seperti biasa, saya menghabiskan Natal di Turks & Caicos dan Tahun Baru di Revelstoke bersama keluarga. Amélie bahkan bermain ski untuk pertama kalinya dan dia baru berusia 22 bulan!
Secara profesional, tahun 2025 terus menjadi sangat sibuk. Saya menghabiskan banyak waktu membantu mengembangkan Midas. Kami menyelesaikan penutupan pertama FJ Labs IV. Kami tetap berpegang pada pandangan yang berlawanan. Kami menghindari perusahaan AI yang terlalu dielu-elukan dan mahal, dan sebaliknya berfokus pada bisnis efek jaringan yang menggunakan AI untuk menjadi lebih efisien.
Saya menghabiskan banyak waktu merenungkan dampak AI pada marketplace. Saya akan menyajikan perspektif terbaru kami dalam episode Playing with Unicorns yang akan datang.
Secara keseluruhan, FJ Labs terus mengguncang. Tim tetap berjumlah 19 orang. Kami menginvestasikan $49 juta. Kami melakukan 174 investasi startup, 98 investasi pertama kali, dan 76 investasi lanjutan.
Meskipun lingkungan makro, kami beruntung mencapai beberapa exit yang sukses, termasuk IPO Klarna, akuisisi Momence oleh Club Essentials, dan penjualan sekunder AgVend.
Sejak Jose dan saya mulai berinvestasi angel 25 tahun yang lalu, kami telah berinvestasi di 1.268 perusahaan unik, memiliki 425 exit (termasuk exit parsial), dan saat ini memegang 892 investasi perusahaan unik yang aktif. Kami mencapai pengembalian yang terealisasi sebesar 26% IRR dengan rata-rata kelipatan 2,5x. Secara total, kami menginvestasikan $735 juta.
Kami juga menyelenggarakan retret dua tahunan kami di Saint-Tropez untuk pertama kalinya, dan itu sukses besar.
Di sisi konten, saya terus mengembangkan dan menyempurnakan Fabrice AI. Saya baru saja meluncurkan versi alfa Pitch Fabrice, di mana para pendiri dapat mempresentasikan startup mereka dan menerima umpan balik. Ini dilatih berdasarkan banyak presentasi yang kami evaluasi di FJ Labs, tetapi masih dalam tahap pengembangan. Dengan lebih banyak kesempatan, saya berharap ini akan memberikan umpan balik yang dapat ditindaklanjuti kepada para pendiri yang tidak memiliki kesempatan untuk berbicara langsung dengan kami, dan mungkin bahkan menemukan satu atau dua perusahaan luar biasa untuk kami investasikan.
Saya akhirnya meluangkan waktu untuk menuliskan pembelajaran spiritual saya:
Saya tampil di beberapa podcast. Saya memberikan wawancara paling mendalam saya di Open VC. Menjelang akhir tahun, saya menghabiskan lebih banyak waktu membahas dampak AI pada marketplace di VC10X dan Startupable.
Tahun 2026 akan menarik. Sulit untuk mengatakan di mana posisi kita dalam gelembung AI. Rasanya kita sudah berada di babak akhir, tetapi tidak ada yang benar-benar tahu. Dalam istilah gelembung Internet, apakah kita berada di tahun 1995, 1998, atau Januari 2000? Saya harap ini bertahan sedikit lebih lama. Seperti gelembung-gelembung sebelumnya yang membantu membangun rel kereta api atau serat optik di seluruh Amerika Serikat, gelembung ini sedang membangun infrastruktur untuk revolusi AI yang akan datang. Ini bisa meletakkan dasar bagi ledakan produktivitas yang mungkin memungkinkan kita keluar dari krisis utang yang membayangi, yang didorong oleh defisit pemerintah yang tidak berkelanjutan dan rasio utang terhadap PDB yang meningkat.
Seperti kebanyakan revolusi teknologi, saya menduga dampaknya terhadap ekonomi yang lebih luas akan memakan waktu lebih lama dari yang diharapkan para optimis. Di dunia startup, kami adalah pengadopsi awal, jadi kami secara alami berasumsi bahwa seluruh dunia akan bergerak secepat itu. Namun, startup hanya menyumbang sebagian kecil dari PDB. Pemerintah, perusahaan besar, dan UMKM, yang merupakan sebagian besar ekonomi, bergerak jauh lebih lambat. Adopsi luas dan implementasi mendalam akan membutuhkan waktu. Orang cenderung sangat melebih-lebihkan dampak jangka pendek teknologi baru, sementara sangat meremehkan efek jangka panjangnya.
Secara lebih pragmatis, saya ingin gelembung AI ini bertahan karena saya khawatir jika meledak, semua pendanaan startup akan terpengaruh. Startup non-AI akan merasa lebih sulit untuk mendapatkan pendanaan daripada sekarang. Sejarah menunjukkan bahwa ketika gelembung pecah, yang baik seringkali ikut terbuang bersama yang buruk. Saya menduga bahwa kehati-hatian dan disiplin kita di masa gelembung ini tidak akan dihargai lebih dari sekadar tidak harus menanggung penghapusan dan penurunan nilai besar-besaran pada startup AI.
Selain itu, yang paling membuat saya bersemangat adalah melihat bagaimana banyak benang pribadi, profesional, dan geografis yang saya mulai tahun ini mulai terjalin. Tahun 2025 adalah tentang penentuan posisi dan penanaman benih. Tahun 2026 akan mengungkapkan mana yang berakar.
Selamat Tahun Baru!
