سال ۲۰۲۵ سال تغییر بود. بسیاری از چیزها به حرکت درآمدند که در سالهای آینده به بار خواهند نشست.
به خواست پسرم فرانسوا، من یک رحم جایگزین پیدا کردم تا برای او یک برادر کوچکتر داشته باشم. برای تطبیق با یک خانواده بزرگتر، آپارتمانم در نیویورک را فهرست کردم و شروع به جستجوی یک مکان بزرگتر در ترایبکا کردم. تحت تأثیر پیشنهاد مدرسه آلفا، فرانسوا را برای مهدکودک از سپتامبر ۲۰۲۶ ثبت نام کردم. خانهام در تورکس و کایکوس را فهرست کردم و روند نقل مکان به آنتیگوا را آغاز کردم. همچنین زمان بیشتری را به میداس، آخرین مرکز نوآوری FJ اختصاص دادم. مطمئن هستم که همه اینها آنطور که انتظار میرود پیش نخواهند رفت، اما برای فصلهای جدیدی که در پیش است هیجانزده هستم.
ماجراجویی حماسی سال اتفاق نیفتاد. قرار بود قبل از اعزام برای عبور از گرینلند با کایت برفی، در فینسه، نروژ تمرین کنم. متأسفانه، آرنج تنیس من به حدی بدتر شد که ۸۰ درصد تاندون پاره شد و من را از سفر ماجراجویانه و ورزش به طور کلی باز داشت.
چند پزشک اولی که دیدم به من گفتند که نیاز به جراحی فوری دارم و به احتمال زیاد دیگر هرگز تنیس بازی نخواهم کرد. همانطور که میتوانید تصور کنید، این پاسخ را نپذیرفتم و به سراغ طب احیاکننده رفتم. در طول سال، PRP غنی از سیتو، اگزوزوم با ماتریکس، پپتیدهای BPC-157 و TB-500، تمرینات توانبخشی ایزومتریک بیپایان، جلسات اتاق هایپرباریک و نور درمانی انجام دادم. آرنج من به طور کامل بهبود یافت و توانستم دوباره در اواخر سال شروع به بازی پدل کنم. صرف نظر از اینکه چه چیزی شما را آزار میدهد، نظرات جایگزین دریافت کنید و راههای مختلف را بررسی کنید. در صورت امکان سعی کنید از جراحی اجتناب کنید.
در حالی که از سفر ماجراجویانه کنار گذاشته شده بودم، وقت خود را بین سه خانه فوقالعادهام تقسیم کردم: رولاستوک، تورکس و کایکوس و نیویورک. چند ماه اول را در رولاستوک گذراندم، جایی که ما اسکی کردیم و با اسنوموبیل طوفانی به پا کردیم.
این فوقالعاده خاص بود که برای اولین بار به درستی با فافا اسکی کنم، تا اینکه او به سرعت پایش را شکست.
من همچنین عاشق وقتم در تورکس بودم، جایی که حتی موفق شدم با فافا و آنجل کایتسواری و eFoil کنم.
نیویورک همچنان به عنوان پایگاه من برای ماجراجوییهای شهری عمل میکند. این شهر همچنان پناهگاه کاملی برای پیگیریهای فکری، حرفهای، اجتماعی و هنری است.
من همچنان آن را مکانی استثنایی برای رشد بچهها میدانم.
بالاخره به دیدن برادرم اولیویه در آستین رفتم و شهر و جذابیتهایش را کشف کردم. فافا به ویژه تحت تأثیر تاکسیهای رباتیک Waymo قرار گرفت.
ما همچنین به عروسی فوقالعاده زیبای اولیویه و کریستینا در ریو رفتیم.
سپس قبل از اجاره یک خانه در سن-تروپه به مدت دو هفته در ماه ژوئیه برای امتحان کردن آن، از خانوادهام در نیس دیدن کردم. شگفتانگیز بود. جالب است که چگونه مکانی که به خاطر مهمانیهایش مشهور است، میتواند آرام و فوقالعاده مناسب برای کودکان باشد. گرینداورس، به طور کلی، اوقات خوشی داشت. این مکان نیازها و خواستههای همه را برآورده میکرد، به خصوص که خانه دارای یک زمین پدل بود.
من از دو هفته سنتی خود در تورکس در تابستان امسال صرف نظر کردم. در عوض، برای یک دوره طولانیتر پنج هفتهای به رولاستوک رفتم. در ابتدا نگران بودم که خیلی طولانی به نظر برسد، اما عالی بود. ما حماسهترین ماجراجوییهای تابستانی را در آنجا داشتیم: مسابقات اتومبیلرانی، جت اسکی، پیادهروی، کمپینگ و غیره.
سپس سفر زیارتی سالانه خود را به Burning Man انجام دادم. امسال اعضای زیادی از گرینداورس را آوردم. ما از نظر آب و هوا بسیار خوش شانس بودیم و از گیر افتادن در تعطیلیهای مربوط به باران جلوگیری کردیم. در واقع، لحظات بارانی که در آن داخل ماندیم، احساس التیام و ارتباط ایجاد کرد. به دلایل مختلف، سفرها به جای اینکه صرفاً لذتبخش باشند، به قلمرو درسهای زندگی منحرف شدند و من با بینشهای بسیار خاصی در مورد اینکه سال آینده چه کاری متفاوت انجام دهم، آنجا را ترک کردم.
پاییز در نیویورک همچنان فوقالعاده بود. سپتامبر و اکتبر همچنان از پر جنب و جوشترین ماههای شهر هستند.
من همچنین یک سفر پیوند پدر پسری فوقالعاده پاییزی به رولاستوک انجام دادم، که به من این امکان را داد تا برای اولین بار در خارج از فصل از شهر قدردانی کنم. نگران بودم که در طول فصل شانه ممکن است خیلی بارانی و بدبخت کننده باشد، اما معلوم شد که عالی است و مکمل عالی برای شاخ و برگ پاییزی ساحل شرقی است.
طبق معمول، کریسمس را در تورکس و کایکوس و سال نو را در رولاستوک با خانواده گذراندم. آملیا حتی برای اولین بار اسکی کرد و او فقط ۲۲ ماه دارد!
از نظر حرفهای، سال ۲۰۲۵ همچنان فوقالعاده شلوغ بود. من زمان قابل توجهی را صرف کمک به مقیاسبندی میداس کردم. ما اولین دور FJ Labs IV را به پایان رساندیم. ما همچنان مخالف بودیم. ما از شرکتهای هوش مصنوعی بیش از حد تبلیغ شده و گران قیمت اجتناب کردیم و در عوض بر کسب و کارهای اثر شبکهای متمرکز شدیم که از هوش مصنوعی برای کارآمدتر شدن استفاده میکنند.
من زمان قابل توجهی را صرف تفکر در مورد تأثیر هوش مصنوعی بر بازارها کردم. من دیدگاه به روز شده خود را در قسمت آینده بازی با تکشاخها ارائه خواهم کرد.
به طور کلی، FJ Labs به راک خود ادامه داد. تیم همچنان ۱۹ نفر بود. ما ۴۹ میلیون دلار مستقر کردیم. ما ۱۷۴ سرمایهگذاری استارتآپی، ۹۸ سرمایهگذاری بار اول و ۷۶ سرمایهگذاری پیگیری انجام دادیم.
علیرغم محیط کلان، ما خوش شانس بودیم که به چندین خروج موفقیتآمیز دست یافتیم، از جمله عرضه اولیه Klarna، خرید Momence توسط Club Essentials و فروش ثانویه AgVend.
از زمانی که خوزه و من ۲۵ سال پیش سرمایهگذاری فرشتهای را شروع کردیم، در ۱۲۶۸ شرکت منحصر به فرد سرمایهگذاری کردیم، ۴۲۵ خروج (از جمله خروج جزئی) داشتیم و در حال حاضر ۸۹۲ سرمایهگذاری فعال شرکت منحصر به فرد داریم. ما بازدهی تحقق یافته ۲۶٪ IRR با میانگین ضریب ۲.۵ برابر به دست آوردیم. در مجموع، ۷۳۵ میلیون دلار مستقر کردیم.
ما همچنین برای اولین بار میزبان عقب نشینی دوسالانه خود در سن-تروپه بودیم و این یک موفقیت بزرگ بود.
در جبهه محتوا، من به توسعه و پالایش Fabrice AI ادامه دادم. من به تازگی نسخه آلفای Pitch Fabrice را راه اندازی کردم، جایی که بنیانگذاران میتوانند استارتآپهای خود را ارائه دهند و بازخورد دریافت کنند. این بر اساس بسیاری از پیشنهادهایی که ما در FJ Labs ارزیابی میکنیم آموزش داده شده است، اما همچنان یک کار در حال پیشرفت است. امیدوارم با ضربات بیشتر، بازخورد عملی به بنیانگذارانی که فرصت صحبت مستقیم با آنها را نداریم ارائه دهد و شاید حتی یک یا دو شرکت استثنایی را برای سرمایهگذاری در آنها به سطح بیاورد.
بالاخره وقت گذاشتم تا آموختههای معنوی خود را بنویسم:
من در چندین پادکست ظاهر شدم. من عمیقترین مصاحبه خود را تا کنون در Open VC انجام دادم. در اواخر سال، زمان بیشتری را صرف بحث در مورد تأثیر هوش مصنوعی بر بازارها در VC10X و Startupable کردم.
سال ۲۰۲۶ جالب خواهد بود. سخت است بگوییم در کجای حباب هوش مصنوعی قرار داریم. به نظر میرسد که در اواخر بازی هستیم، اما هیچ کس واقعاً نمیداند. از نظر حباب اینترنت، آیا در سال ۱۹۹۵، ۱۹۹۸ یا ژانویه ۲۰۰۰ هستیم؟ امیدوارم خیلی بیشتر طول بکشد. مانند حبابهای قبلی که به ایجاد راهآهن یا فیبر در سراسر ایالات متحده کمک کردند، این حباب نیز در حال ساخت زیرساختهای انقلاب هوش مصنوعی است که در راه است. این میتواند پایهای برای رونق بهرهوری ایجاد کند که ممکن است به ما اجازه دهد از یک بحران بدهی قریب الوقوع ناشی از کسریهای غیرقابل تحمل دولت و افزایش نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی خارج شویم.
مانند اکثر انقلابهای تکنولوژیکی، من گمان میکنم که تأثیر آن بر اقتصاد گستردهتر بیشتر از آنچه خوشبینها انتظار دارند طول بکشد. در دنیای استارتآپ، ما از پذیرندگان اولیه هستیم، بنابراین طبیعتاً فرض میکنیم که بقیه جهان نیز به همان سرعت حرکت خواهند کرد. اما استارتآپها تنها بخش کوچکی از تولید ناخالص داخلی را تشکیل میدهند. دولتها، شرکتهای بزرگ و SMBها که بخش عمدهای از اقتصاد را تشکیل میدهند، بسیار کندتر حرکت میکنند. پذیرش گسترده و اجرای عمیق زمان میبرد. مردم تمایل دارند تأثیر کوتاهمدت فناوریهای جدید را به شدت دست بالا بگیرند در حالی که تأثیرات بلندمدت آنها را به شدت دست کم میگیرند.
به طور واقعبینانهتر، من میخواهم حباب هوش مصنوعی پابرجا بماند زیرا نگرانم که اگر منفجر شود، تمام بودجه استارتآپ تحت تأثیر قرار گیرد. یافتن بودجه برای استارتآپهای غیر هوش مصنوعی حتی سختتر از الان خواهد بود. تاریخ نشان میدهد که وقتی حبابها میترکند، اغلب بچه را با آب حمام بیرون میاندازند. من گمان میکنم که احتیاط و انضباط ما در این دوران حبابی فراتر از عدم نیاز به برداشتهای عظیم و کاهش ارزش در استارتآپهای هوش مصنوعی پاداش نخواهد گرفت.
فراتر از آن، چیزی که بیشتر از همه من را هیجانزده میکند، دیدن این است که چگونه بسیاری از رشتههای شخصی، حرفهای و جغرافیایی که امسال به حرکت درآوردم، شروع به در هم تنیدن میکنند. سال ۲۰۲۵ در مورد موقعیتیابی و کاشت بذر بود. سال ۲۰۲۶ نشان خواهد داد که کدام یک از آنها ریشه میگیرند.
سال نو مبارک!
